ESG在中國的發(fā)展時間較短，大多數(shù)中國企業(yè)在ESG的實踐是摸著石頭過河。我們總結(jié)出中國企業(yè)在ESG報告披露和管理實踐中磨人的五大問題，并在ESG實操層面提供實用的五大建議，助力企業(yè)攻克ESG實踐中的難關(guān)。
ESG報告被稱為企業(yè)的“第二份財報”，以回應(yīng)各方對非財務(wù)信息披露的需求。ESG對企業(yè)的經(jīng)營和資本市場的投資具有正向的影響。
ESG可以提升企業(yè)競爭力，同時提高企業(yè)抗擊系統(tǒng)性風險能力，增強企業(yè)經(jīng)營風險管控能力。投資機構(gòu)不斷把ESG因素融入到分析、投資框架中，逐漸成為資本市場評估企業(yè)投資價值的重要標準。
隨著國際ESG評級機構(gòu)，例如MSCI和富時羅素相繼將A股優(yōu)秀的上市公司納入自己的評級體系，以及中國企業(yè)向海外市場的拓展，中國企業(yè)ESG信息披露已成為其必選動作，然而在ESG信披和實踐中也遇到諸多問題。
問題? ESG信披監(jiān)管待強化，企業(yè)披露ESG報告數(shù)量有待提升
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在A股市場上，2021年，A股上市公司共披露1091份ESG年度報告，僅占滬深兩地上市公司總數(shù)的24.05%。
目前滬深兩地上市公司仍是自愿發(fā)布ESG報告，存在著整體不平衡的情況。從市值看，大中市值上市公司領(lǐng)跑ESG信披改善，部分中小市值上市公司仍處于觀望中。
從板塊看，投資者關(guān)注度較高的主板上市公司ESG類報告披露率最高，以及科創(chuàng)板公司ESG信息披露率提升較快。
企業(yè)未披露ESG信息，一方面出于企業(yè)的成本因素考慮，另一方面也出于對政策的觀望態(tài)度。中國證監(jiān)會出臺了一系列關(guān)于ESG管理和信息披露的政策，但整體強制性不足，在操作層面還有待完善。與內(nèi)地相比，香港聯(lián)交所自2013年發(fā)布《ESG指引》，漸進式加強上市公司ESG管理及披露政策。
2016年將《ESG指引》中主要范疇“環(huán)境”關(guān)鍵績效指標的披露要求提升至“不遵守就解釋”，此舉確定了港交所ESG信息披露指引正式步入強制化軌道。
隨著市場因素驅(qū)動，以及上市公司監(jiān)管層在ESG信息披露的要求和力度加強，處于觀望中的上市公司也在思考如何進行ESG實踐，將ESG與業(yè)務(wù)進一步整合，以回應(yīng)投資者和監(jiān)管層對企業(yè)ESG表現(xiàn)的關(guān)切問題。
問題? 披露的ESG報告質(zhì)量參差不齊，缺乏量化的指標體系
以阿里巴巴（BABA.US）集團于2022年發(fā)布的ESG報告為例，此份報告從版式設(shè)計到內(nèi)容，按照自己的方式進行敘述，展現(xiàn)出了公司的品牌形象和企業(yè)文化，并且有量化的指標體系。
特別值得一提的是，在報告附錄中，我們看到此份報告采用了5大ESG標準，包括港交所ESG的指引、GRI、SASB、TCFD、SDGs5。
一般來說，每個ESG標準對企業(yè)的ESG報告編制、實踐和考核都會帶來挑戰(zhàn)，參考的標準越多，難度逐級上升。
為了應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，企業(yè)需要提供明確和量化的指標，并且關(guān)鍵指標需達到同行業(yè)領(lǐng)先的水準。我們也可以從披露的報告中看到所展現(xiàn)的公司實力。
相較于阿里巴巴，A股多數(shù)上市公司仍然延續(xù)此前的社會責任報告，而這類型的社會責任報告多是企業(yè)用文字講述自己的故事，缺少數(shù)據(jù)化的定量分析，缺乏權(quán)威和完整的ESG信息披露體系和健全的信息披露機制。
各上市公司的披露層次不清、詳略不一，無法支持投資者做出投資的決定。
問題? 國內(nèi)外評級機構(gòu)評價體系不同，缺乏一致性
據(jù)德勤中國數(shù)據(jù)顯示，截至2018年，全球已有超過600項ESG評級及排名體系，這些評級標準的對象、體系、方式、用途等各不相同，缺乏一致性。
對于同一家企業(yè)來說，收到來自不同評級機構(gòu)差異較大的評分，難免令人無所適從。
目前，西方國家把控著國際ESG評級的體系，國際評級機構(gòu)往往忽視中國企業(yè)創(chuàng)造的本土價值。國際評級機構(gòu)的關(guān)注點多在ESG治理、風險議題及績效評價體系。
因國情和文化的差異，這些機構(gòu)很難理解中國企業(yè)的社會價值。
而在當下，有一批有擔當?shù)闹袊髽I(yè)響應(yīng)中國政府的號召，在兼顧自身發(fā)展的同時，開展“鄉(xiāng)村振興”、“扶貧”、“共同富裕”企業(yè)活動，為社會創(chuàng)造了巨大的本土價值。因此，建立一套接軌國際同時符合中國實際的ESG評價體系迫在眉睫。
問題? ESG有效信息缺失或披露程度有限，披露渠道問題，導(dǎo)致評級不高
此問題常見于實操階段，企業(yè)在ESG信息披露和評級中，此問題又會衍生出三種情況：一、無管理或無披露；二、有管理無披露；三、有管理有披露，渠道出問題。
“無管理無披露”指企業(yè)對ESG評級內(nèi)容無管理或管理不足導(dǎo)致無內(nèi)容可披露。從而評級機構(gòu)無法獲得相關(guān)信息，結(jié)果打了低分。
“有管理無披露”指企業(yè)已對評級機構(gòu)相關(guān)議題進行了管理，但未對外披露，結(jié)果評級機構(gòu)無法獲得相關(guān)信息，結(jié)果打了低分。
“有管理有披露，渠道出問題”指企業(yè)對評級機構(gòu)的某個議題進行了管理，并對外披露，但因披露內(nèi)容和渠道未觸達評級機構(gòu)，導(dǎo)致信息不對稱，結(jié)果被打了低分。
問題? 企業(yè)不知從哪方面入手提升ESG的管理水平
企業(yè)已認識到ESG不是企業(yè)成本項目，從政府和行業(yè)的宣傳，以及行業(yè)標桿企業(yè)的示范中，看到了ESG可以為企業(yè)創(chuàng)造價值。但企業(yè)不知從何處入手，進行ESG的實踐，或者對現(xiàn)有的ESG項目進行實質(zhì)化改善。
在實操階段，我們建議企業(yè)從ESG信息披露和提升ESG管理水平兩方面入手，制定ESG評級提升策略。具體有以下5點建議：
1. 開展企業(yè)診斷摸底工作，對標優(yōu)秀企業(yè)找差距
首先，企業(yè)需系統(tǒng)梳理ESG重要議題和指標，進行充分內(nèi)部盡調(diào)，評估現(xiàn)有ESG體系，包括企業(yè)內(nèi)部控制、治理、政策和程序等。企業(yè)與行業(yè)內(nèi)整體評級優(yōu)秀和單項評級優(yōu)秀的企業(yè)進行對標，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)與相關(guān)標準的差距，以及與對標的企業(yè)ESG相關(guān)事項之間的差距。
2. 制定和執(zhí)行ESG實施路線
完善企業(yè)ESG管治架構(gòu)與制度體系，與企業(yè)內(nèi)部關(guān)鍵利益相關(guān)方共同創(chuàng)建可操作的ESG行動路線。加強董事會和管理層對ESG事宜的監(jiān)管，并調(diào)配相應(yīng)資源以確保公司ESG行動路線的順利實施。對公司整體進行ESG風險和機遇識別，搭建非財務(wù)信息的內(nèi)部控制框架。針對企業(yè)關(guān)鍵員工制定ESG標準培訓(xùn)計劃，加強專項人才培養(yǎng)。
3. 應(yīng)披盡披—在信息披露層面解決問題
結(jié)合公司具體實踐及ESG評級指標，企業(yè)梳理未披露、無行動等披露缺失項。企業(yè)與評級機構(gòu)主動溝通，提升回應(yīng)及時性，解決披露了、但不到位的問題。
企業(yè)可參照同行的最佳實踐，進一步加強信息披露與溝通。針對ESG評級扣分較多的爭議事件，企業(yè)從解決問題的角度正面主動回應(yīng)。
有效利用媒體傳播工具。企業(yè)通過ESG報告、官網(wǎng)、官微等自媒體矩陣或路演渠道，發(fā)布ESG報告，從而提高信息的可獲得性和全面性。
4. 加強ESG數(shù)據(jù)管理
企業(yè)需完善ESG數(shù)據(jù)管理，推進ESG信息管理數(shù)字化，確保數(shù)據(jù)收集與核算的規(guī)范化和標準化，保障ESG數(shù)據(jù)信息的覆蓋范圍和披露質(zhì)量，為提供鑒證和審驗數(shù)據(jù)等要求做好準備。
另外，企業(yè)需注意信息披露的頻率，通過日常、月度、季度、年度等信息披露管理，減少評級機構(gòu)與企業(yè)的信息不對稱性的情況。
5. ESG管理專項改進
企業(yè)需選擇整體評級優(yōu)秀和單項評級優(yōu)秀的標桿企業(yè)，通過PDCA管理模型，以突出解決問題和薄弱環(huán)節(jié)為重點。在企業(yè)自身發(fā)展的戰(zhàn)略內(nèi)，設(shè)定合理目標和實施路徑逐步解決和持續(xù)提升。
Plan（計劃）：確定ESG評級需要改進的項目和目標。
Do（執(zhí)行）：實施ESG改進的策略。
Check（檢查）：對ESG實踐進行效果評估。
Action（改進）：對薄弱不足之處，提出新的改進計劃。
總之，企業(yè)在實踐中，需不斷審視和完善ESG治理和信息披露狀況，對于企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)和不足之處進行反思和采取必要的行動，從而向更高的目標邁進。
